证监会回应市场关切 股票质押整体风险可控

2月5日，针对近期市场关注的大股东补充九游会老哥俱乐部质押和股票质押违约强平问题，证监会新闻发言人回应称，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。同时，从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小。

对于近段时间多家上市公司发布股东补充质押情况的公告，机构人士经测算后认为，从质押规模、质押结构来看，数据均显示当前股票质押的市场风险较小，整体可控。

股票质押风险化解持续推进

2024年以来，A股市场持续调整，股票质押问题也再度引发市场关注。

对于投资者关于补充质押相关问题的担忧，2月5日，证监会新闻发言人表示：“今年年初至2月2日，沪深两市共披露大股东补充质押公告106单，较去年同期确有一定增加。但是，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。”

对于股票质押违约强平问题，上述发言人表示，证监会引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小。

据证监会介绍，2018年以来，证监会会同有关部门持续推进股票质押风险化解，沪深两市股票质押整体风险明显下降。截至2月2日，两市股票质押市值占总市值的比重由2018年高峰时的10.51%降为3.38%，质押融资余额由2.69万亿元降为1.59万亿元，上市公司第一大股东质押比例超过80%的数量由702家降为227家。就今年以来的情况看，质押规模较去年年末还有所下降。

多家公司称“质押风险在可控范围”

近段时间，受市场因素影响，上市公司发布股东补充质押情况的公告数量有所增长。

2月3日，恩捷股份、吉大正元、创业慧康等10家A股上市公司发布了股东补充质押情况，其中包括了实控人、控股股东以及持股5%以上的股东等。从公告内容来看，上述公司普遍表示，上述补充质押股份不存在负担重大资产重组等业绩补偿业务的情况，相关质出股东具备履约能力，不涉及新增融资安排，本次股份补充质押事项对公司生产经营、公司治理等不会产生影响。

与此同时，上述补充质押行为不会导致公司控制权发生变更，所持股份不存在被冻结或拍卖等情况，质押风险在可控范围内；若后续出现平仓风险，相关质出股东将采取包括但不限于追加保证金、补充质押、提前还款等积极措施应对上述风险。

此前的1月31日晚间，10家上市公司公告股东补充质押情况，使整个1月份披露补充质押情况的公司增至67家次，较去年12月份的36家次环比增长86%。据记者统计，就1月的公告情况看，有50家次集中于1月下半月披露，占比约为75%。

Wind数据显示，截至2月5日记者发稿，目前A股市场质押股数为3585.78亿股，市场质押股数占总股本4.51%，市场质押市值2.28万亿元。

机构称股票质押风险整体可控

股票质押回购风险也引发了机构人士的关注。多家机构测算后表示，从质押规模和质押结构两个层面上来看，当前股票质押的市场风险较小，整体可控。

中信证券表示，将当前股票质押情况与2018年9月底时的情况进行对比，认为股票质押风险整体可控。总体上看，股票质押规模明显下降。据该机构计算，2018年9月底时，股票质押整体规模达4.90万亿元，占当时A股总市值9.0%，而2024年1月26日时，股票质押整体规模仅2.57万亿元，占A股总市值3.1%。结构上看，当前股票质押平仓风险或主要集中于大市值公司，由于大市值公司较低的质押比例及或较优的补充质押能力，股票质押风险可控。

浙商证券也表示，当前股票质押的市场风险较小，主要是因为2018年以来市场股票质押规模持续压缩，质押率的下降降低了质押规模跌至平仓线的概率，以及测算当前疑似触及平仓线的未解押市值占股票总市值比重极低。

其研报数据进一步显示，截至2024年1月18日，在平仓线130%的假设下，疑似触及平仓线的未解押股票市值为1836亿元，占未解押市值比重为9%。虽然受股市下行影响，疑似触及平仓线的规模增长了26%，但占股市总市值比重仍仅有0.3%，且触及平仓线后往往不会立刻强制平仓，而是会先和出质人沟通还款方式或者补充质押、补充其他担保物，因此近期指数下挫引发强制平仓，从而对市场产生负反馈的概率较低。

“我们会密切监测，采取有力措施，防范股票质押风险。”对于后续股票质押风险的防控，证监会新闻发言人表示。（记者 罗逸姝）